¿Por qué todas las empresas deberían ser sostenibles?
Vanguardia Estratégica #15
¿Qué se debe tener en cuenta para alcanzar un satisfactorio trato M&A hoy en día?
A continuación, vamos a adentrarnos en el mundo de las M&A (fusiones y adquisiciones) para analizar exactamente cómo han cambiado las reglas de este tipo de operaciones estratégicas en Europa últimamente, teniendo en cuenta que estamos viviendo una etapa de verdaderos cambios en todos aspectos.
Atentamente, “Los titanes estratégicos”.
Tiempo estimado de lectura: 7-8min.
M&A EN TERRITORIO EUROPEO
Para las empresas, una de las estrategias más comunes desde siempre de expansión externa es a través de M&A (fusiones y adquisiciones), y se podría decir que las transacciones M&A están en auge en Europa: 65% de los encuestados por CMS esperan un incremento en transacciones M&A para 2025 y 52% de los directores ejecutivos de empresas de consumo prevén al menos una adquisición los próximos tres años.
Figura 1: European M&A trends 2020-Q2 2024 (CMS, 2024, p15)
Pero los tiempos cambian y con ello las tendencias que afectan potencialmente estas transacciones, lo cual se debe tener en cuenta con máxima prioridad si se busca mantenerse en juego. Una de las dos mayores corrientes actuales que han trascendido en su importancia, además del desarrollo de la IA, son las nuevas legislaciones europeas en tema de ESG, en la cual nos enfocaremos por sus posibles efectos negativos en las M&A.
Algunas de las compras e inversiones más relevantes de los últimos años han sido:
En relación a la IA:
BioNTech adquiere Instadeep por GBP 562M
Amazon adquiere Snackable IA
Microsoft invierte USD 16M en Mistral AI
En relación a los criterios ESG:
One Rock Capital Partners (especializada en envases de plástico) adquiere Constantia Flexibles
Integración de Evectra (creación de estructuras de recarga de vehículos eléctricos) en Ingerop (soluciones sostenibles).
Verdane y sus fondos Idun. El objetivo es conseguir la descarbonización de las empresas (inversiones de entre 20 y 100 millones de euros)
IA PARA LAS M&A
Dado que las transacciones M&A son cada vez más frecuentes, ¿a qué se debe esta tendencia?
Un fuerte motivo para realizar una operación M&A, además de economías de escala, sinergia de operaciones, la difusión de cocnocimientos u otras metas convencionales, es la adquisición de nuevas tecnologías. Por ello, debemos tener en especial consideración el desarrollo de las IA’s, las cuales se han vuelto un factor diferenciador, y se espera que lo sean cada vez más.
Funciona como herramienta para dichas transacciones, aumentando la eficiencia en la toma de decisiones, recolecando vastas cantidades de datos y dando asistencia a la hora de revisar y negociar , identificando riesgos y proveyendo recomendaciones.
Además, la Unión Europea aprobó en agosto de 2024 el “IA Act”, lo cual da más seguridad a los inversores para apostar por los sistemas IA .
ESG PARA LAS M&A
Por otra parte, se comenta que la alta exigencia por parte de la Unión Europea, líder en reglamento ESG, podría al contrario, frenar las negociaciones M&A. Algunas de las medidas más relevantes son: aumento de la diversidad, la reducción de la huella de carbono, cuidar la ética empresarial y la privacidad de datos y el inconveniente reside en que no todas las empresas cumplen estos estándares y no todas están adoptando estas medidas al mismo paso.
En este sentido, encontramos que hay países cuyas empresas cuidan más que en otros la cuestión de la sostenibilidad. Así, en una encuesta se halló que, mientras el 91% en los países nórdicos realiza una debida diligencia en ESG para sus objetivos de M&A, la cifra baja a un 78% en la región DACH y a un 22% en Italia.
Según una encuesta de Deloitte, el 72% de las empresas rechazan negociar fusiones o adquisiciones si tienen dudas sobre el correcto cumplimiento de las medidas ESG de la otra empresa.
Desde el lado de la venta: las empresas ya están reduciendo sus inversiones en activos con previsión de obsolescencia o que no cumplen con las futuras normativas de sostenibilidad.
Desde el lado de la compra: las empresas desean adquirir activos para conseguir un modelo de negocio sostenible más rápido.
Por esto, los criterios ESG son de vital relevancia para el crecimiento a través de M&A de las empresas europeas, pudiendo frenarlo. Sin embargo, tal como señala Döne Yalcin, «tal riesgo podría retrasar, pero no detener, los esfuerzos para crear un marco regulatorio sostenible». Las políticas ESG son inevitables, así que queda en manos de las empresas acoplarse a ellas si desean promover sus negociaciones M&A.
De este modo, podemos hablar de la ESG, ya no solo como una serie de regulaciones, sino como un método de diferenciación capaz de atraer inversores y mejorar la reputación de la empresa. Por tanto, queda claro que adaptarse a las políticas de sostenibilidad no es solo una cuestión de cumplimiento, sino también una gran oportunidad para conseguir una ventaja competitiva. Entonces, quien mejor y antes sea capaz de sostenibilizarse, mejor aprovechará esta nueva oportunidad.
Muchas empresas ya se han percatado de ello. De hecho, el 48% de los directivos invertirán en sostenibilidad para crecer y según el International Business Report, el aumento de la sostenibilidad no solo ayuda a ser más competitivo, sino también a la internacionalización.
CONCLUSIONES
Mientras que la inteligencia artificial se ha establecido como un elemento crucial en las operaciones M&A, dado que brinda a las compañías tecnología de vanguardia; las políticas de sostenibilidad ESG funcionan como una espada de doble filo. En cambio, más allá de ser un requisito regulatorio, constituyen una táctica esencial para captar inversores, potenciar la reputación y lograr beneficios competitivos.
Incorporar la sostenibilidad no solo constituye un deber, sino también una posibilidad para encabezar en el mercado.
Para finalizar, las compañías que prevén estas tendencias, tanto en aspectos de sostenibilidad como tecnológicos, no solo asegurarán su permanencia en el mercado, sino que también tendrán la capacidad de liderar en sus respectivas industrias. Por lo tanto, las transacciones M&A no deben ser consideradas solo como una ruta de crecimiento, sino como un instrumento estratégico para edificar un futuro sostenible, innovador y competitivo.
RECOMENDACIONES
Explorar el informe "M&A Trends 2024" de Deloitte, que detalla las proyecciones de fusiones y adquisiciones, con énfasis en el impacto de ESG y la inteligencia artificial en diferentes sectores.
https://www2.deloitte.com/us/en/pages/mergers-and-acquisitions/articles/m-a-trends-report.html
BIBLIOGRAFÍA
CMS. (2024, septiembre). Back in Gear: European M&A Outlook 2025. A study of European M&A. CMS. https://confilegal.com/20240918-la-normativa-esg-esta-influyendo-en-las-fusiones-y-adquisiciones-ma-segun-un-informe-de-cms/
EcoBrands. (2024, septiembre 17). EVECTRA se integra en INGEROP para liderar movilidad sostenible. ElEconomista. https://www.eleconomista.es/branded-content/noticias/12988560/09/24/evectra-se-integra-en-ingerop-para-liderar-movilidad-sostenible.html
Neri, F. (2024, octubre 21). ESG en fusiones y adquisiciones: clave en 2024. Finenza. https://www.finenza.com/es/esg-fusiones-adquisiciones-2024/
Puig-Serra, S., Aguilera, R., Sanz, A., Sánchez, A., Merello, P., & Cosmen, E. (s/f). Las empresas buscan crecer a través de invertir en su marca y en sostenibilidad. Grant Thornton España. https://www.grantthornton.es/sala-de-prensa/2024/las-empresas-buscan-crecer-a-traves-de-invertir-en-su-marca-y-en-sostenibilidad/
Singh, V. (2024, noviembre 11). La noruega Verdane cierra Idun II por 700 millones de euros. Silicon Canals. https://siliconcanals.com/es/Verdane-cierra-el-idun-ii-a-700-metros/
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